Uma carta aberta endereçada ao Conselho de Administração da Ubisoft Entertainment, Membros de Comitês e outros acionistas expressou “profunda insatisfação” com o desempenho atual da empresa. Juraj Kurpa, um acionista minoritário, escreveu a carta em 9 de setembro por meio da AJ Investments e seus parceiros.
Kurpa se referiu aos resultados trimestrais recentes da Ubisoft, que adiaram o lançamento de vários jogos, incluindo The Division e Rainbow Six Siege, para 2025. O acionista destacou como os adiamentos reduziram a perspectiva de receita da empresa para seu segundo trimestre. Kurpa também explicou que os resultados o fizeram questionar a capacidade da empresa de jogos de entregar valor de longo prazo para seus investidores.
O acionista minoritário abordou a queda do valor das ações da Ubisoft, totalizando aproximadamente 40% no último ano. O acionista comparou o valor da empresa aos crescentes valores das ações dos concorrentes da Ubisoft. O acionista sugeriu mudanças estratégicas e estruturais para garantir a viabilidade de longo prazo da empresa para acionistas e jogadores.
Acionistas acreditam que a Ubisoft está subvalorizada
Kurpa mencionou o sucesso da empresa como uma empresa de jogos desenvolvendo, distribuindo e vendendo os principais títulos de jogos da indústria, incluindo Assassin’s Creed, Far Cry, Tommy Clancy’s, Just Dance, Crew e Rayman. Os acionistas expressaram a capacidade da empresa de atrair milhões de jogadores a longo prazo.
Na carta aberta, os acionistas da Ubisoft expressaram preocupação sobre a subvalorização da Ubisoft Entertainment em comparação com seus concorrentes. O acionista minoritário atribuiu a subvalorização da empresa à má gestão da família Guillemot e da Tencent Holdings.
“No entanto, acreditamos que a Ubisoft, na avaliação atual, está profundamente subvalorizada e deveria valer entre 40-45 EUR por ação.”
– EuUraj KurpaAcionista minoritário da Ubisoft Entertainment
Kurpa citou diferentes indicadores, incluindo o Book Value por ação da empresa, EV/Vendas e EV/EBITDA, em comparação com outras empresas de jogos, como Take-Two Interactive, Roblox, Playtika, Embracer e Electronic Arts. A carta aberta dos acionistas também citou os dados de EV/EBITDA da Take-Two e da Electronic Arts para o próximo ano em 15x e 13x, respectivamente. O EV/EBITDA da Ubisoft Entertainment está em 2,9x para o próximo ano.
A análise do Deutsche Bank também destacou a avaliação atual da empresa de 4,0x EV/EBITDA com um desconto de 67% em comparação com seus concorrentes. A análise sugeriu que os investidores devem recompensar os esforços para redesenvolver IPs críticos e abordar as principais ineficiências de custo antes do ano fiscal de 2025.
Kurpa sugere que a Ubisoft se torne privada
A situação da Ubisoft piorou MUITO.
Não só o preço das ações deles despencou ÉPICAMENTE nos últimos dias, mas AGORA, seus próprios investidores estão começando a entrar em PÂNICO.
A AJ Investments EXIGE em uma carta aberta ao CEO da Ubisoft que a empresa se torne privada,… foto.twitter.com/OM1HQf7nUr
— Dreadroberts (@SicklyTheNinJa) 9 de setembro de 2024
A AJ Investments e seus parceiros sugeriram que a empresa de jogos se tornasse privada em sua proposta para aumentar o valor da empresa de jogos para seus investidores. Os acionistas explicaram que era hora de a empresa oferecer satisfação de longo prazo aos jogadores em vez de focar em agradar os investidores.
Kurpa destacou a experiência da Ubisoft na indústria de jogos, mencionando ainda o relacionamento de longa data da empresa com a Activision Blizzard.
Os acionistas acreditam que uma mudança na gestão ajudará a impulsionar a empresa na direção certa. Os acionistas também sugeriram que, em vez do foco atual da Ubisoft em lançar vários títulos por ano, deveria haver um foco maior no desenvolvimento de jogos de sucesso que ganhem apelo na comunidade gamer.
O acionista minoritário propôs iniciar o processo de contratação de um novo CEO para substituir Yves Guillemot. Os acionistas minoritários também planejam iniciar uma luta por procuração e processo de venda usando a lei das minorias francesa.
