O iene atingiu seu nível mais alto em um ano, encurralando o dólar enquanto o mercado se prepara para uma possível bomba do Federal Reserve amanhã.
Os investidores estão apostando alto que o Fed pode tomar uma atitude inesperada e realizar um corte muito mais agressivo do que os 25 pontos-base amplamente esperados.
No momento, o dólar está em baixa de 0,10%, sendo negociado a 140,690 ienes. Isso abalou o mercado futuro, que agora prevê uma chance de 61% de um corte de 50 pontos-base, acima dos apenas 15% da semana passada.
Mercado fica nervoso, rendimentos dos títulos do Tesouro despencam
Os rendimentos do Tesouro dos EUA estão caindo rapidamente. Nas últimas duas semanas, os rendimentos de 10 anos caíram 30 pontos-base.
Na segunda-feira, os rendimentos dos títulos do Tesouro de dois anos — mais diretamente vinculados às políticas do Fed — caíram mais 2,5 pontos-base, chegando a 3,5509%, após ficarem em 3,94% apenas duas semanas atrás.
O DXY, que acompanha o dólar em relação a seis moedas principais, caiu 0,29% para 100,73. Outras moedas aproveitaram a fraqueza do dólar.
A libra esterlina saltou 0,64% para $1,3206, e o euro subiu 0,42%, atingindo $1,1123. Marc Chandler, estrategista-chefe de mercado da Bannockburn Global Forex, disse:
“A maior parte dessa ação é resultado de especulação sobre o próximo movimento do Fed. O mercado estava tranquilo com um aumento de 25 pontos-base, mas agora a ideia de um corte de 50 pontos-base está alimentando essas oscilações.”
Todos os olhos no Banco do Japão
Os investidores também estão de olho no Banco do Japão (BOJ), que deve anunciar sua própria decisão sobre a taxa de juros na sexta-feira.
Embora se espere que o BOJ mantenha sua taxa básica de juros de curto prazo inalterada em 0,25%, a redução da diferença entre as taxas de juros dos EUA e do Japão elevou o iene.
Isso desencadeou bilhões de dólares em carry trades financiados por ienes. O banco já aumentou as taxas duas vezes neste ano, e alguns de seus membros do conselho querem aumentá-las ainda mais.
“O mercado está precificando a probabilidade de mais movimentos do BOJ no futuro”, disse Chandler.
Enquanto isso, o Banco Central Europeu (BCE) cortou sua taxa de juros em 25 pontos-base na semana passada, mas a presidente do BCE, Christine Lagarde, deixou claro que outro corte não ocorrerá tão cedo.
Peter Kazimir, membro do Conselho do BCE, disse que o banco deveria esperar até dezembro antes de fazer outro corte de juros para evitar um erro de política.
Um pouso suave está chegando?
A decisão do Fed sobre a taxa ocorre em um momento em que a inflação vem diminuindo constantemente.
A inflação atingiu um pico de 9,1% em junho de 2022, mas desde então caiu para cerca de 2,5% em agosto, aproximando-se da meta de longo prazo do Fed de 2%.
A desaceleração da inflação se deve, em parte, à melhora das cadeias de suprimentos, que foram destruídas pela pandemia e pelo conflito entre Rússia e Ucrânia.
À medida que essas pressões diminuíram, os preços dos bens caíram. Os consumidores também estão voltando aos padrões de gastos pré-pandemia, com um foco melhor em serviços do que em bens.
A taxa de desemprego está em 3,6%, a menor em mais de cinco décadas. O crescimento do emprego tem sido estável, com 43 meses consecutivos de ganhos de emprego.
A economia está prosperando, com crescimento médio do PIB de 2,9% desde dezembro de 2020. Para o terceiro trimestre de 2024, analistas esperam que o crescimento fique em torno de 2,5%.
As taxas de hipoteca atingiram o pico de 7,2% em maio de 2024, mas desde então caíram para cerca de 6,2%, dando algum alívio aos compradores de imóveis.
A queda nas taxas de hipoteca aumentou o poder de compra dos compradores em cerca de US$ 70.000 para o mesmo pagamento mensal em comparação ao ano passado.
Mas os preços do petróleo estão esquentando novamente. O furacão Francine interrompeu a produção no Golfo do México, elevando os preços do petróleo em 2% até 16 de setembro.
Se essa tendência continuar, os consumidores podem sentir o aperto na bomba. Por enquanto, os preços da gasolina em muitos estados estão abaixo de US$ 3 por galão, oferecendo um pouco de alívio aos motoristas, apesar do pico nos preços do petróleo.
E a confiança do consumidor continua forte, com os gastos se mantendo estáveis.
