O momento do próximo aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão (BOJ) não está claro, pois os analistas estão divididos sobre se isso acontecerá no mês que vem ou será adiado até dezembro.
Embora alguns esperassem uma ação imediata após a declaração do governador Kazuo Ueda no mês passado sobre o foco do banco central na inflação e nas condições de mercado, nenhuma mudança é esperada na reunião desta semana.
Em vez disso, economistas e gestores de fundos estão focados em reuniões futuras, com opiniões divergentes sobre o possível momento.
O BOJ aumentou as taxas em julho, surpreendendo muitos no mercado. Isso desencadeou um rápido aumento no iene e uma queda nas ações globais.
Com a inflação ainda sendo uma grande preocupação, as decisões do BOJ sobre quando aumentar novamente a taxa terão enormes consequências para a economia do Japão e para os mercados globais.
De acordo com uma pesquisa da CNBC com 32 analistas, não há expectativa de mudança de taxa em setembro. A pesquisa descobriu que 18,75% dos analistas previram um aumento em outubro, enquanto 25% consideraram isso possível.
Outros 25% disseram que um aumento em dezembro é provável, e 31,25% o chamaram de “reunião ao vivo”, o que significa que o BOJ esperará para ver como os dados econômicos se desenrolam.
Jessica Hinds, da Fitch Ratings, mencionou que o BOJ provavelmente procederá com cautela, permitindo que os efeitos do aumento de julho se materializem completamente antes de tomar outra decisão.
Analistas como Gregor Hirt, diretor global de investimentos da Allianz Global Investors, acreditam que dados fortes sobre inflação e salários podem levar o BOJ a agir em outubro.
Ele vê a reprecificação global das curvas de rendimento como um fator-chave que pode dar suporte aos títulos do Japão, dando tempo para a economia se ajustar.
Outros, como Masamichi Adachi, do UBS, concordam que outubro é uma possibilidade, mas observam que as condições de mercado e a política no Japão e nos EUA devem permanecer estáveis para que isso aconteça.
Adachi vê a pesquisa Tankan do BOJ como outro fator crítico e, se ela permanecer sólida, uma mudança em outubro pode estar em pauta.
Para Richard Kaye, gerente de portfólio com foco em ações japonesas na Comgest, se o iene continuar a se valorizar, isso reduzirá a pressão inflacionária, diminuindo a necessidade de outro aumento nas taxas neste ano.
Kaye espera que o iene se normalize para sua média de longo prazo de 120-130 em relação ao dólar americano, o que resolveria o problema do Japão com o aumento dos custos das commodities importadas.
“O principal fator que impulsiona o iene é a diferença de rendimento com os EUA”, disse Kaye.
Como o Federal Reserve dos EUA deve cortar as taxas de juros em breve, Kaye acredita que o BOJ vai esperar.
Uma pesquisa da Reuters do mês passado descobriu que os economistas veem uma chance de 57% de outro aumento nas taxas antes do final do ano.
É amplamente esperado que o Fed corte as taxas em sua reunião de amanhã, com os mercados apostando em uma redução de 25 pontos-base. Esse corte provavelmente enfraquecerá o dólar, fortalecendo ainda mais o iene.
De fato, o dólar já caiu para 140,71 em relação ao iene na semana passada, depois que os investidores começaram a apostar em um corte maior nas taxas pelo Fed.
Um iene mais forte poderia aliviar algumas pressões inflacionárias no Japão, principalmente por meio da redução de custos de produtos importados.
Para entusiastas e investidores de cripto, as decisões de taxa do BOJ são muito importantes. Um iene mais forte, ou mais altas, podem afetar a liquidez global.
À medida que o ano chega ao fim, o mercado japonês continua sendo um participante importante no ecossistema financeiro global.
