O valor de mercado da GHO precisa ganhar outros US$ 40 milhões antes que a Aave inicie as recompras

O crescimento relativamente acelerado do valor de mercado do GHO desencadeou conversas sobre uma potencial recompra iniciada pelo protocolo Aave. A recompra está definida para ser acionada se o GHO ganhar outros $40M.

As stablecoins GHO continuam a crescer em oferta, aproximando-se da meta de 175M tokens. Assim que atingirem essa meta, o protocolo Aave (AAVE) iniciará recompras para seu token nativo, potencialmente aumentando seu preço ainda mais.

O fornecimento de GHO está atualmente em 135 milhões marca de token, após uma taxa de crescimento íngreme em agosto. Os tokens GHO ainda são relativamente conservadores e atingiram apenas três protocolos principais onde são negociados. Os tokens fluíram para Curve, Balancer e têm vários pares Uniswap V3.

GHO agora pode ser usado para farmar rendimento, com cofres arriscados e de alta recompensa, até 20% em ganhos. No entanto, a stablecoin visa um papel mais influente no ecossistema Aave. GHO também está trazendo receitas para Aave DAO como um ativo para empréstimos e pools de liquidez.

GHO foi contido pela pressão de venda

GHO é criado contra uma garantia de AAVE, daí seu início relativamente lento. O mercado DeFi também estava se recuperando da desalavancagem e do mercado em baixa de 2022. Ao mesmo tempo, GHO era relativamente barato para emprestar. Usuários DeFi pegariam GHO emprestado e o trocariam por outras stablecoins, que ofereciam melhor rendimento em vários protocolos.

A pressão de venda levou o GHO a perder sua indexação de US$ 1 e sua reputação como um ativo estável. Atualmente, o Aave tem mais verificações e um procedimento mais conservador para tomar GHO emprestado, então o crescimento da oferta é mais sustentável. Como resultado, mais GHO permanecerá dentro do ecossistema Aave, com controle adicional para se espalhar para outros protocolos.

A comunidade Aave também está discutindo cada etapa do limite de empréstimo do GHO, para evitar desvios adicionais do tether de $ 1. A meta final para o GHO é atingir um limite de mercado de $ 1B, tudo isso se espalharia para o DeFi. Em setembro de 2024, o limite de empréstimo é 125M GHOcom uma meta de 140 milhões.

Na taxa atual de aprovação de limites de empréstimo, isso pode levar anos. Comparado ao GHO, outros protocolos como Ethena viram suas stablecoins nativas crescerem muito mais rápido. No entanto, Ethena também teve que diminuir o fornecimento de USDe durante condições desfavoráveis ​​de mercado.

Aave também melhorará sua tokenomics para usar vários tipos de garantia para cobrir empréstimos ruins. Usar apenas AAVE durante liquidações de empréstimos pressiona o preço de mercado do token. Umbrella será o novo Aave módulo de segurançacom cobertura multiativos para empréstimos inadimplentes.

AAVE atinge pico de dois anos

Aave ainda é o principal protocolo de empréstimo, transportando US$ 11 bilhões em valor bloqueado. Como resultado, o AAVE agora é negociado em níveis semelhantes aos de maio de 2022. Este ano, o AAVE se recuperou acima de US$ 140 em agosto e continua a subir quase diariamente.

O AAVE é considerado subvalorizado e um protocolo DeFi de nicho antes de sua expansão. No entanto, ele ainda conseguiu se recuperar em 40% nos últimos 40 dias, já que tanto o DeFi quanto as stablecoins tiveram maior demanda.

AAVE também reage às propostas de ter altas reservas de GHO controladas pelo Aave DAO. O token pode continuar a se expandir graças às recompras no mercado aberto. O prazo para a atualização e recompras ainda é incerto. A essa taxa de expansão de GHO, o fornecimento alvo de 175M é esperado até o final do ano. Espera-se também que o token se torne mais valioso após a introdução do compartilhamento de receita.

No curto prazo, o AAVE é visto como arriscado, com potencial de cair do nível de US$ 140 com pressão temporária de venda.

Demanda adicional do Aave pode vir do sub-DAO Spark, buscando renda passiva dos cofres do Aave. O próprio Marker pode se mover para uma direção muito mais conservadora, com reservas na forma de dívida dos EUA. O Aave ainda oferece a opção mais arriscada de empréstimo de cripto-colateral.

Aave pode crescer com entradas adicionais do protocolo Spark, especialmente USDS (antigo DAI antes da mudança de marca).

Recentemente, a Aave também abriu um cofre para EtherFi, onde tokens de liquidez weETH poderiam ser usados ​​como garantia. Em setembro de 2024, a Aave cobria mais de 65% do mercado de empréstimos cripto, com a maior parte da atividade concentrada em cofres V3.

A maioria das garantias no Aave está na forma de WETH, weETh, WBTC, USDT e USDC. Com a parceria Sky-Aave force, a lista de garantias aumentará, adicionando especificamente USDS. Os usuários do Aave também podem receber alocações de tokens SPK em troca de suporte ao protocolo Spark com renda passiva.

Reportagem criptopolitana por Hristina Vasileva